>> Plus de sept milliards de dirhams seront versés aux actionnaires étrangers des sociétés cotées.

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es résultats annuels des entreprises cotées en bourse sont tombés. On sait désormais exactement combien vont-elles distribuer de dividendes pour l’année 2012. Globalement, ce sont (sauf erreur ou omission) plus de 7 milliards de dirhams qui reviennent aux actionnaires étrangers au titre de la rémunération de leur part dans le capital. Et c’est sans surprise qu’on retrouve en tête de liste le groupe Vivendi qui percevra cette année 3,4 milliards de dirhams. Il est suivi par Lafarge Maroc pour ses 69,42% dans Lafarge Ciment qui lui rapporte 800 MDH, à partager entre l’actionnaire français et celui marocain. Et c’est Osead Maroc Mining qui vient en troisième position. Il encaissera 502 MDH pour ses 67% dans la Compagnie Minière de Touissit (CMT). Cette dernière est un fleuron du groupe français Osead. Pour 2012, les administrateurs ont choisi de verser un dividende exceptionnel qui le ramène au niveau de 505 DH par action. La part des dividendes qui revient aux étrangers dans les autres entreprises cotées tombe ensuite au niveau des 300 MDH. C’est le cas par exemple pour Danone-Gervais ou Cocimar (détenue par Ciment Français) qui détiennent respectivement 67% et 58,7% dans la Centrale Laitière et Ciment du Maroc. Les dividendes qu’ils vont toucher cette année sont de l’ordre de 321,2 MDH pour Danone et 339,4 MDH pour le cimentier.  

Les personnes physiques aussi 

Dans l’intervalle des niveaux de dividendes allant de 100 à 300 MDH, on retrouve principalement les actionnaires des banques à capitaux français comme BNP Paribas dans BMCI (265 MDH), Crédit Agricole dans Crédit du Maroc (227 MDH) ou Crédit Mutuel dans BMCE (155 MDH). Il y a aussi le cimentier Holcibel qui détient 51% d’Holcim Maroc. Ce qui lui vaut l’encaissement d’un dividende de 214,7 MDH pour l’exercice 2012. Le groupe Castel, actionnaire dans Brasserie du Maroc (SBM) n’est pas en reste puisque Marocaine d’Investissement et Services (MDI) empochera près de 212,8 millions et Heineken (2,21% de SBM) pour sa part aura droit à 7 millions. Dans une moindre proportion, d’autres actionnaires étrangers encaisseront des dividendes entre 50 et 100 MDH. Il s’agit, entre autres, de Santusa qui détient 5,33% du capital d’Attijariwafa Bank qui devra recevoir près de 96,5 MDH, de Suez qui a 51% de Lydec et qui empochera près de 92 MDH et de Société Générale Consumer Finance qui a 35% dans Eqdom et qui touchera près de 64 millions. Oléosud, qui a pris 41% du capital de Lesieur Cristal, aura droit à  47,5 MDH. Notons que si le singapourien Wilmar avait par ailleurs acquis l’opérateur sucrier Cosumar en 2012, il aurait pu alors encaisser cette année près de 115 MDH pour ses 27,5%. Mais il n’y aura pas droit puisque l’opération d’achat vient d’être concrétisée il y a seulement quelques semaines. Dans la liste des sociétés cotées, on retrouve également des personnes physiques étrangères qui détiennent des parts dans leur capital. C’est le cas par exemple de la famille Bouveur qui a 53,71% du capital de Delattre Levivier. En décidant de verser un dividende de 10,5 DH/action, cette famille encaisse 7 millions de dirhams. Jean Charles Puech, qui dispose de 56,02% du capital de Timar, touchera quant à lui 1 million. Et dans une moindre mesure, des personnes comme Pierre Cartier (qui détient 16,21% de Cartier Saada) ou Ramon Fernandez qui a 1,22% d’Afric industrie percevront respectivement des dividendes d’environ 426.000 dirhams et 71.126,00 dirhams. Pas grand-chose. Ce bref aperçu, non exhaustif, montre alors concrètement les remontées de cash aux investisseurs étrangers. Dans la conjoncture actuelle que l’on connaît, où les réserves en devises ne cessent de régresser, on se demande si tout ce monde rapatriera (ou pas) l’équivalent en devises dans son pays d’origine.